明年有望降息 買債券等於「考題大放送」?國泰投信建議債券ETF這樣選

明年有望降息 買債券等於「考題大放送」?國泰投信建議債券ETF這樣選

債券市場熱絡,多檔債券ETF今年追募不斷,其中,人氣王國泰20年美債(00687B)本月申請第五次追加募集200億額度已獲金管會覈准。示意圖/ingimage

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債券市場熱絡,多檔債券ETF今年追募不斷,其中,人氣王國泰20年美債(00687B)本月申請第五次追加募集200億額度已獲金管會覈准,另一檔國泰10Y+金融債(00933B)於10月19日掛牌,人氣爆棚,也已申請第一次追加募集195億元獲金管會覈准。

兩檔債券市場的人氣王光是上週(12月15日至12月22日)合計受益人即增加超過1.3萬人,其中00687B受益人已逾12.1萬人、00933B也來到5.6萬人,皆持續創新高。

國泰投信ETF研究團隊表示,整體來說近期市場延續聯準會最快明年降息之樂觀情緒,對降息之想法仍主導市場走勢,12月點陣圖亦顯示,聯準會全員同意明年不升息,利率中位數自5.1%降至4.6%,顯示明年預計降息幅度由2碼擴大爲3碼,鮑爾釋出利率可能已經達到或接近峰值的訊息。

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根據FedWatch資料,市場預期降息時間點提前至3月,預期降息次數提高到6次,美債價格可望延續回升走勢,資本利得空間浮現。

國泰投信說明,目前市場中的債券ETF超過80檔,規模從1.2兆元成長至1.8兆元(2023年1月至2023年11月),大幅增加6,244.47億元,建議投資人從三大面向選擇最適合自己的類型來作投資佈局。

第一是投資目的,債券投資具有較低風險、穩定領債息的多重優勢,今年因遇到數十年難見的債券價格低點,許多人投入債市,更是爲了要賺降息循環前,債券價格可望大幅度上揚的資本利得,想賺資本利得的投資人,首選長天期美債,以國泰20年美債爲例,指數平均有效存續期間約17年,代表殖利率下降1%,價格有機會上漲17%,許多投資人即看好若明年開始降息,資本利得將相當驚人。

第二是債券ETF的價格,以市場中的公司債來說,國泰10Y+金融債目前每張價格約1萬6千多元,是市場中相對便宜的價位,且有月月配息的機制,適合想要每個月都有現金流,可靈活運用的小資族或退休族羣,重點是00933B預計於明年1月底進行成立後的首次配息評價,期間預估已累積高達3.5個月的債息,許多人已開始敲碗期待首次的配息金額。

第三是殖利率和違約率,債券投資必須考量的違約率,又以投資等級債風險較低,觀察投等債市場,國泰投資級公司債(00725B)追蹤彭博10年期以上BBB美元息收公司債(中國除外)指數,近3個月指數平均殖利率達6.38%(10月1日至12月25日),爲高信評債券中收益較佳的選擇,目前殖利率仍處10年來相對高點,是投資的甜蜜點,並將於2024年1月17日除息,可先領債息,並提前佈局未來價差機會。

此外,除了長天期美債、投資等級債外,法人也提到,市場上另外還有一批積極型的投資人,運用槓桿型ETF可望放大投資收益,因此國泰20年美債正2(00688L),12月以來每日成交量平均高達45,000張,但也提醒槓桿產品波動較大,宜做爲短期操作工具,投資人也應善設停利停損價位。

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